Análise de empresas
Confira as análises das principais empresas listadas na B3 referentes ao 1º Trimestre de 2025
Destaques da semana
3ª Semana (12/05 a 16/05)
Resultado Localiza 1T25
A Localiza divulgou na noite da última quinta-feira (08) seus resultados referentes ao 1T25.
Os números reportados ficaram em linha com as nossas expectativas e do mercado. Após a performance positiva das ações nos últimos 30 dias e com o resultado sem grandes novidades positivas, entendemos a queda das ações no pregão de sexta-feira (09) como um processo de realização de lucros e não algo estrutural.
Resultado Copel 1T25
A Copel reportou na noite da última quinta-feira (08) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
A companhia divulgou bons números em todas as unidades de negócio. No entanto, a boa performance das ações da companhia no dia do resultado nos parece muito mais o efeito do anuncio da nova política de remuneração aos acionistas do que reação ao resultado apresentado, pois — apesar dos bons números — ele ficou em linha com nossas projeções.
Resultado BTG Pactual 1T25
O BTG divulgou nesta segunda-feira (12) pela manhã seus resultados do primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados vieram em linha com nossas expectativas e do mercado. O resultado, no entanto, mostrou que a estratégia do banco de “pulverizar” suas linhas de atuação continua mostrando resultados.
Resultado Vivo 1T25
A Vivo reportou na noite desta segunda-feira (12) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números divulgados ficaram em linha com o que projetávamos. Junto com o resultado, a companhia trouxe atualizações sobre o processo de migração de sua Concessão para Autorização na prestação de serviços de Telefonia Fixa. Esperamos uma reação neutra aos números divulgados.
Resultado Direcional 1T25
A Direcional divulgou na noite desta segunda-feira (12) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados foram em linha com as nossas estimativas e do consenso de mercado. Por isso, esperamos uma reação neutra no pregão desta terça-feira (13).
Resultado Petrobras 1T25
A Petrobras reportou na noite de segunda-feira (12) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
A companhia reportou números mais ou menos alinhados com as expectativas que nós e o mercado tínhamos. Apesar da redução dos investimentos, caso os níveis atuais sejam mantidos, as nossas projeções para o total de dividendos pagos em 2025 pode ser frustrada.
Temos dúvidas de como o mercado vai responder aos resultados, já que os números foram em linha. No entanto, caso a tese de consolidação de dividendos menores prevaleça, o que é uma possibilidade, a reação deveria ser negativa.
Resultado JBS 1T25
A JBS divulgou na noite desta terça-feira (13) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados foram ligeiramente acima das nossas estimativas e do consenso de mercado. A estratégia da companhia de se diversificar em geografias e proteínas tem se mostrado cada vez mais acertada, com a boa performance em aves (Seara e Pilgrim’s) e alguns outros segmentos mais do que compensando o momento desafiador para bovinos nos EUA.
Resultado Cury 1T25
A Cury divulgou na noite desta terça-feira (13) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados foram ligeiramente superiores às nossas estimativas e do consenso de mercado. Esperamos um desempenho ligeiramente positivo das ações da companhia no pregão desta quarta-feira (14).
Resultado Equatorial 1T25
A Equatorial reportou na noite desta quarta-feira (14) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números divulgados foram mistos. Os volumes já eram conhecidos desde a divulgação das prévias operacionais da companhia e ficaram abaixo das projeções iniciais, enquanto o controle de custos surpreendeu positivamente a nós e ao mercado.
É importante ressaltar que não tínhamos atualizados nossas projeções para volumes menores. Desta forma, temos alguma dúvida sobre como será a reação dos mercados nesta quinta-feira (15).
Resultado Allos 1T25
A Allos divulgou na noite desta quarta-feira (14) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados ficaram abaixo de nossas estimativas, do consenso de mercado e de seus principais concorrentes listados. Esperamos uma resposta negativa da ações da companhia no pregão de hoje (15).
Resultado Banco do Brasil 1T25
O Banco do Brasil divulgou quinta-feira (15) pela noite seus resultados do primeiro trimestre de 2025.
Diferente dos últimos resultados — quando comentamos que a qualidade era ruim, mas os números estavam em linha com as estimativas —, dessa vez nem os números se salvaram. O resultado do banco veio 20% abaixo do que o consenso esperava e, com isso, esperamos uma reação bastante negativa aos números divulgados.
Resultado CPFL 1T25
A CPFL reportou na noite de quinta-feira (15) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
A companhia reportou bons números, porém em linha com o que projetávamos. O destaque ficou para o segmento de distribuição.
Resultado BRF e Marfrig 1T25
A BRF e sua controladora Marfrig divulgaram na noite desta quinta-feira (15) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números divulgados, no entanto, ficaram em segundo plano graças à proposta de incorporação da BRF pela Marfrig. Nós esperamos uma reação bastante positiva das ações da Marfrig e uma reação negativa para a BRF.
2ª Semana (05/05 a 09/05)
Resultado BB Seguridade 1T25
A BB Seguridade divulgou na segunda-feira (05/05) pela noite seus resultados do primeiro trimestre de 2025.
Os números apresentados ficaram levemente abaixo de nossas expectativas e do consenso de mercado. Por isso, e pela boa performance das ações da companhia ante o Ibovespa no ano, esperamos uma reação negativa aos números divulgados.
Resultado Tim 1T25
A Tim reportou na noite de segunda-feira (05/05) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números divulgados ficaram acima do que nós e o consenso projetávamos. O destaque ficou com a aceleração nas receitas de serviços móveis, impulsionada pelo aumento dos resultados no pós-pago.
Resultado PRIO 1T25
A PRIO divulgou na noite de terça-feira (06/05) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
No entanto, como é comum das empresas de óleo e gás, a companhia já havia divulgado seus dados de produção ao longo do 1T25. Esses dados são divulgados mensalmente, o que muitas vezes torna os resultados menos relevantes.
Desta forma, apesar de uma ligeira surpresa ante nossas projeções e do consenso de mercado, não esperamos que os números reportados façam grande diferença.
Resultado Bradesco 1T25
O Bradesco divulgou nesta quarta-feira (07) após o fechamento do mercado seu resultado referente ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados foram bons e acima do que nós e o mercado projetávamos. Por esse motivo, e por conta da performance fraca das ações nos últimos pregões, esperamos uma reação bastante positiva.
Resultado Rede D'Or 1T25
A Rede D’or divulgou na noite desta quarta-feira (07) seus resultados referentes ao 1T25.
Os números reportados foram mistos, com números fracos em sua unidade hospitalar e fortes na SulAmerica. Esperamos uma reação neutra para ligeiramente positiva aos números reportados — pois os números fracos do segmento hospitalar já eram esperados, enquanto o bom resultado da SulAmerica foi acima do que estávamos projetando.
Resultado Minerva 1T25
A Minerva divulgou quarta-feira (07/05) pela noite seus resultados do primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados vieram em linha com o que esperávamos e esperamos uma reação neutra do mercado aos dados divulgados.
Resultado Ambev 1T25
A Ambev reportou na manhã desta quinta-feira (08) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números divulgados ficaram ligeiramente acima do que esperávamos. O relatório mostrou uma performance positiva em Cervejas Brasil — principal unidade de negócio da companhia —, o que pode explicar a performance positiva das ações na abertura do pregão.
Resultado Suzano 1T25
A Suzano divulgou na noite desta quinta-feira (08) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados foram piores do que nos e o mercado projetávamos. Assim, apesar da performance negativa das ações do ano, esperamos que esta sexta-feira (09) seja de novas quedas para as ações da companhia.
Resultado Itaú 1T25
O Itaú divulgou nesta quinta-feira (08) pela noite seus resultados do primeiro trimestre de 2025.
Os números apresentados foram ligeiramente superiores às nossas expectativas, com a qualidade dos resultados sendo bastante positiva e com as principais métricas operacionais em destaque novamente. Desta forma, apesar da performance bastante positiva das ações no ano, esperamos que os papeis da companhia tenham uma performance positiva no pregão de hoje (09).
Resultado Assaí 1T25
O Assaí divulgou na noite desta quinta-feira (08) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados ficaram em linha com nossas estimativas e a do consenso. A companhia apresentou uma boa performance operacional e a continuidade no seu processo de desalavancagem.
Resultado Lojas Renner 1T25
A Lojas Renner divulgou na noite desta quinta-feira (08) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados ficaram bem acima das nossas perspectivas e das projeções do mercado. Os bons resultados foram puxados por melhoras em suas unidade de varejo — com margens melhores — e bons resultados em seu braço financeiro.
Nós esperamos uma reação positiva das ações da companhia no pregão desta sexta-feira (09).
Resultado CSN e CSN Mineração 1T25
A CSN reportou na noite de quinta-feira (08) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números da operação de siderurgia (CSNA3) ficaram acima de nossas estimativas e do mercado, com destaque para a continuidade na recuperação de suas operações de siderurgia e melhores contribuições em logística e em energia. Esperamos uma reação positiva aos números reportados.
Resultado CSN e CSN Mineração 1T25
A CSN reportou na noite de quinta-feira (08) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
A operação de mineração (CMIN3) apresentou resultados em linha com o esperado, com bom desempenho de vendas e em seu custo caixa — que veio abaixo do que estávamos projetando. Com melhores volumes de vendas e melhor desempenho de custos, a companhia conseguiu entregar um bom EBITDA.
1ª Semana (25/04 a 02/05)
Resultado Vale 1T25
A Vale divulgou na noite do dia 15/04 seu relatório de produção referente ao primeiro trimestre de 2025.
Acreditamos que os números reportados ficaram ligeiramente abaixo do consenso, principalmente na produção. As vendas ficaram em linha, com a companhia vendendo parte do estoque que foi construído nos últimos trimestres.
Resultado Multiplan 1T25
A Multiplan divulgou na noite do dia 24/04 seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados foram sólidos novamente, porém em linha com as nossas expectativas. Continuamos vendo bons números operacionais divulgados, como aceleração do crescimento das vendas dos lojistas e a contínua redução do custo de ocupação.
Resultado Gerdau 1T25
A Gerdau reportou na noite do dia 28/04 seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números apresentados foram fracos, mas melhores do que esperávamos. O destaque do resultado foi a operação nos EUA, que conseguiu recuperar suas margens após trimestres mais desafiadores.
Resultado Iguatemi 1T25
A Iguatemi divulgou na noite do dia 29/04 seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números reportados pela companhia vieram ligeiramente abaixo de nossas estimativas e a do consenso. Assim, esperamos um desempenho negativo das ações da companhia no pregão de 30/04.
Produção e Venda Petrobras 1T25
A Petrobras reportou na noite de terça-feira (29/04) seu Relatório de Produção e Vendas para o primeiro trimestre de 2025.
Os números não costumam trazer grandes surpresas, já que é possível acompanhar a evolução de produção do trimestre com as atualizações mensais da ANP sobre a produção nacional.
Resultado WEG 1T25
A WEG reportou na manhã de quarta-feira (30/04) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os resultados vindo abaixo de nossas estimativas e do mercado. As margens continuam pressionados e apresentaram queda tanto na comparação trimestral como anual e, diferente do último trimestre, as receitas também foram. Esperamos uma performance bastante negativa das ações da companhia no pregão de 30/04.
Resultado Santander 1T25
O Santander divulgou na quarta-feira (30/04) pela manhã seus resultados do primeiro trimestre de 2025.
É importante ressaltar que os resultados passam a incorporar a Resolução 4966 do Banco Central, que modifica como as instituições financeiras contabilizam a mensuração de ativos financeiros e as provisões para perdas esperadas. Desta forma, os números não são perfeitamente comparáveis com os dos últimos trimestres.
Mesmo com essas mudanças, gostamos dos resultados apresentados e esperamos uma reação levemente positiva do mercado no pregão de hoje (30/04).
Resultado Neoenergia 1T25
A Neoenergia reportou na noite desta terça-feira (29) seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.
Os números divulgados ficaram ligeiramente acima do que esperávamos. A companhia apresentou um excelente controle de despesas em seu braço de distribuição e a contribuição de novos ativos de transmissão foi mais do que suficiente para compensar resultados mais fracos em Geração e os reajustes negativos nas tarifas de algumas concessões. Nós esperamos uma performance positiva das ações no pregão de hoje (30/04).